Мобильная версияТрадиционный четырехлетний рыночный цикл Биткойна находится под пристальным вниманием после его показателей в 2025 году, когда впервые год после халвинга закончился в минусе. Этот цикл, связанный с событиями сокращения биткойнов вдвое, которые уменьшают вознаграждение за майнинг, исторически предшествовал значительному росту цен. В предыдущие годы после сокращения вдвое, например, в 2013, 2017 и 2021 годах, наблюдался значительный годовой прирост.
Однако в 2025 году, несмотря на достижение внутридневных максимумов в начале года, Биткойн закрыл декабрь снижением примерно на 6% от цены открытия в январе. Это отклонение от установленной закономерности вызвало дискуссии на криптофорумах и в социальных сетях о надежности четырехлетнего цикла. Крипто-влиятельный человек Ларк Дэвис заметил: «Впервые за 14 лет Биткойн закрыл годовую свечу после сокращения вдвое красной. Можем ли мы наконец согласиться с тем фактом, что 4-летний цикл мертв?
Критики называют несколько причин такого сдвига. Одним из них является уменьшение влияния сокращения вдвое, поскольку уровень эмиссии биткойнов снижается, а их общее количество приближается к 21 миллиону. Недавнее сокращение вдвое уменьшило вознаграждение с 6,25 BTC до 3,125 BTC, создав меньше нового давления со стороны предложения, чем раньше. Кроме того, институциональное участие изменило поведение рынка. Введение в 2024 году спотовых биржевых фондов биткойнов (ETF), зарегистрированных в США, и увеличение рисков корпоративного казначейства усилили корреляцию с традиционными финансовыми рынками.
Макроэкономические факторы также сыграли свою роль. Высокие процентные ставки, опасения по поводу инфляции и замедление экономического роста оказывали давление на рисковые активы на протяжении всего 2025 года. Даже поддерживающая политическая риторика президента Трампа не смогла противодействовать этому глобальному давлению.
Некоторые аналитики предполагают, что рост Биткойна мог изменить ритм его рыночных циклов. Поскольку рыночная капитализация превышает 1,7 триллиона долларов, ценовые движения могут теперь разворачиваться в более длительных временных рамках, что приводит к возможности расширенных или перекрывающихся циклов, а не строгой четырехлетней модели.
Несмотря на беспрецедентное завершение 2025 года, не все наблюдатели рассматривают его как окончательный разрыв с прошлым. Некоторые вспоминают предыдущие случаи, когда Биткойн был объявлен завершенным после неожиданных спадов, но позже восстановился. Другие отмечают, что запоздалая реакция на сокращение вдвое предложения случалась и раньше, особенно когда макроэкономические условия доминировали в краткосрочном ценовом движении.
Хотя 2025 год выделяется исторически, остается неясным, будет ли он означать постоянный сдвиг или временную аномалию. Очевидно, что на поведение цены Биткойна все больше влияют факторы, выходящие за рамки простого графика сокращения вдвое. По мере продолжения дебатов четырехлетний цикл может превратиться из строгого свода правил в более гибкий ориентир по мере развития Биткойна на мировых финансовых рынках.
